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Titre : | La vague des fusions-acquisitions des années 1990 aux États-Unis : une lecture des résultats à l'aide de la théorie de l'agence (0010) |
Auteurs : | Patrick Navatte, Auteur ; Guillaume Schier, Auteur |
Type de document : | Article : texte imprimé |
Dans : | Revue française de Gestion (Vol. 36, N° 204 Mai 2010) |
Article en page(s) : | P. 53-67 |
Note générale : | Bibliogr. p. 65-67 |
Langues: | Français |
Résumé : | La vague d'acquisitions des années 1990 aux États-Unis a généré peu de gains, voire des pertes importantes pour les acquéreurs. On peut se demander si ce n'est pas le résultat de la relation d'agence qui existe entre les actionnaires et les dirigeants dans le cadre de la firme managériale à actionnariat diffus. On passe alors en revue les motivations des dirigeants des sociétés acquérantes et acquises qui auraient pu les faire s'écarter d'une gestion effectuée dans l'intérêt de leurs actionnaires respectifs, puis on examine si les mécanismes de gouvernance ont été suffisants pour finalement réaligner les intérêts des deux parties. Quelques pistes de recherche sont enfin évoquées. |